2011年全年债券市场信誉债和可转债表现值得期待

虽然债券基金头顶笼罩加息阴云，但很多基金仍认为，2011年全年来看债券市场仍有机会，尤其是信誉债、可转债表现值得期待。　　招商基金张国强认为，虽然2011年债券市场面临多种不确定因素，但全年出现持续性单边债券熊市的可能性不大。从收益率角度看，经过2年的调解，目前市场收益率已调解较为充分，对加息预期已进行了较为充分的反应。如果能科学地做好资产配置轮换，债券型基金仍有可能为持有人获得较为稳健的回报。　　招商基进一步指出，展望未来年，可转债市场有望出现供求两旺的局面。由于传统行业处于历史估值低位，而这些行业正是可转债的重要发行方，这将为市场提供便宜筹马，从而为以可转债投资为主的基金带来较好的投资机会。　　华商基金表示，短期内加息概率下落，随着债券市场尤其是信誉债市场前期收益率的逐级上行，债券投资可能迎来较好的机会。年内的债券投资策略应该是控制久期并且选对合适的债券品种，而高票息债券将是很好的选择。　　国内首只可转债基金兴全可转债基金经理杨云则认为，2011年，可转债与信誉债是市场关注度最高的两大类，相对信誉债，可转债的投资机会可能更大。从市场整体来看，虽然目前市场走势较弱，但现在的市场估值肯定在公道范围内，市场整体下跌空间并不大，从时点来看，春节后入市可能更安全。而在具体的可转债品种方面，杨云认为，银行类转债的长期投资价值较为明显，但应注意其短时间的波动风险。另外，投资者还应根据行业景气度寻觅合适的转债品种，同时学会用逆向思维的方法进行转债投资。　　嘉实基金则指出，资产配置是影响投资收益的最重要因素，债券基金是资产组合中不可缺少的品种。债券基金可以作为配置债券的一种有用工具，债券基金中80以上的资产都投资于债券，所以几近完全复制了债券的风险小、波动小的优点。更关键的是，债券基金可以随时赎回，具有较高的流动性，这样投资者就能保证资金链条的流通性。据WIND数据统计，截至2010年12月31日，自2006年以来，不管基础市场行情涨医治白癜风专家跌如何，债券基金在各年度收益都是正回报。其中二级债基过去5医治白癜风医院年的平均收益率分别为13.39、13.14、5.98、5.60、6.55。以债券基金为代表的固定收益类产品可以有效平摊市场的波动，下落风险，能够起到资产“稳定器”的作用。所以，公道构建资产配置是克服市场变换的重要因素，而债券产品应该是资产池中不可或缺的一部分。